Олег Лысак

Русский шоколад со вкусом американской жвачки. – Русские мозги американской оргтехники. – Японские детали для российских иномарок. –
Британцы вложат деньги в российскую недвижимость. – Шведский отель в Краснодарском крае.

Корпорация Wm. Wrigley Jr. Company приобрела за 300 млн. долларов 80% акций российского производителя премиального шоколада «А. Коркунов». Таким образом, под контроль американской компании переходит крупнейший производитель премиального российского шоколада ООО «Одинцовская кондитерская фабрика». По словам генерального директора Wrigley в России Максима Гришакова, это приобретение –стратегический ход, направленный на усиление присутствия в России. Основным конкурентным преимуществом актива считается хорошо выстроенная система дистрибуции, а также бренд, который входит в десятку самых узнаваемых в России. Новые владельцы предприятия планируют сохранить менеджмент, позиционирование бренда «Коркунов» и систему дистрибуции. В среднесрочной перспективе американская корпорация не планирует других приобретений на российском рынке. Андрей Коркунов, бывший владелец фабрики, сообщил, что останется миноритарным акционером и председателем совета директоров фабрики. Останется ли акционером компании Ляпунцов (совладелец ООО «Одинцовская кондитерская фабрика), партнеры еще не решили. Также пока неясно, как бывшие собственники распорядятся полученными 300 млн. долларов. Коркунов говорит, что у него большие планы по развитию Одинцовской фабрики вместе с Wrigley. Оставшиеся 20% акций «Коркунова» будут выкуплены не раньше, чем через два года. Их стоимость будет оцениваться уже по новым показателям компании, что можно расценивать как бонус экс-владельцу кондитерской фабрики. Аналитики рынка считают оценку всего «Коркунова» в 375 млн. долларов (в 3,7 раза больше годового оборота и в 21 — прибыли) завышенной. В 2004 г. норвежская «Orkla» купила кондитерский холдинг «СладКо» с консолидированной выручкой в 214 млн. долл. менее чем за 115 млн. долл.. Аналитик Deutsche UFG Алексей Кривошапко считает, что Wrigley покупает качественный актив, который даст хороший синергетический эффект — конфеты «Коркунов» можно будет продавать через дистрибуторов жевательной резинки. Одной из причин такой завышенной стоимости фабрики эксперты называют отсутствие других столь же качественных активов на рынке и настойчивое желание американской компании проникнуть в Россию. В настоящее время российский шоколадный рынок является одним из самых привлекательных в мире. Его объем оценивается в 3,5 млрд. долларов, а ежегодные темпы роста превышают 13-15%. А. Коркунов выбрал очень удачное время для продажи собственного бизнеса. В последние 2 – 3 года его компания испытывала проблемы, связанные с падением собственной доли рынка. Во многом это связано с усилением конкуренции в премиальном сегменте шоколадного рынка. К тому же, «Коркунов» достаточно долго рос за счет одного продукта, практически не развивая и не изменяя его. 

Компания Wrigley была основана в 1891 году и в настоящее время является крупнейшим в мире производителем кондитерских изделий и владеет 15-ю заводами, включая фабрику по производству жевательной резинки в Санкт-Петербурге. Оборот в 2005 году составил 4,2 млрд.долларов. Основные бренды — Spearmint, Juicy Fruit, Doublemint, Boomer, Winterfresh, Hubba Bubba, Orbit, Eclipse.  

Ведущий производитель компьютерной техники в мире компания «Hewlett-Packard» открыла в Санкт-Петербурге исследовательский центр HP Lab. Российская лаборатория компании займется разработкой технологий управления информацией и систем поиска для крупных корпораций. Производитель компьютерной техники HP в рамках стратегии по увеличению объема исследований, осуществляемых в странах с наиболее динамично развивающейся экономикой, открыл седьмой по счету международный исследовательский центр HP Lab. Помимо России подобные центры открыты в Пекине (Китай), Бангалоре (Индия), Бристоле (Великобритания), Хайфе (Израиль), Токио (Япония) и Пало-Альто (Калифорния, США). Российская лаборатория разместилась при Санкт-Петербургском представительстве компании, однако в HP не исключают, что со временем она переедет в технопарк при Университете телекоммуникаций имени Бонч-Бруевича. В планах компании – набрать 100 научных сотрудников в течение ближайших двух лет. В американской компании инвестиции в данный проект не раскрывают, но затраты компании можно оценить в 2-3 млн. долларов. Эксперты отмечают, что открытие HP исследовательской лаборатории в Санкт-Петербурге вполне логично. Вузы северной столицы вполне отвечают потребностям зарубежных компаний в IT-ресурсах. На сегодняшний день в Санкт-Петербурге свои центры разработки и исследований имеют целый ряд международных IT-компаний, среди которых «Intel», «NEC», «Siemens Communications», «Motorola», «SUN», «Google». Открыв лабораторию в России, НР удастся существенно уменьшить издержки на разработку и исследования, поскольку делать это в США значительно дороже. При этом качество может быть выше. В настоящее время в американской корпорации принят план сокращения расходов, согласно которому HP сократит свой штат в США на 10% (около 15 тыс. сотрудников). Компания HP продолжает мировую тенденцию международных корпораций к перемещению разработок, производств и исследований в развивающиеся страны: сборку постепенно переводят в страны Азии, основные разработки – в Индию и Россию. 

Компания Hewlett-Packard была основана в 1939 году выпускниками Стэнфордского университета. Первой продукцией компании были осциллографы. В настоящее время компании ведет бизнес в 170 странах, а численность сотрудников достигла 150 тыс. человек. Оборот компании в 2006 году превысит 100 млрд. долларов. На российском рынке американская компания присутствует с 1968 года.  

Японская Ishikawajima-Harima Heavy Industries Co. (IHI) создаст с АМО «ЗИЛ» совместное предприятие для выпуска дверей, капотов и других крупных деталей автомобильного кузова. Японская компания получит в проекте контрольный пакет и сможет назначать директора. Вкладом IHI в СП станет ноу-хау и прессовальное оборудование. Инвестиции в СП на первом этапе составят 24 млн. долларов. Ожидается, что предприятие заработает уже в июле. Партнеры планируют довести объем реализации до 24 млн. долл. в 2008 году, а в 2010 году — до 82 млн. долл. и рассчитывают поставлять свою продукцию зарубежным автоконцернам, пришедшим в Россию. При этом просить льготы по промсборке АМО «ЗИЛ» и IHI пока не намерены. «ЗИЛ» уже поставляет штампованные детали кузова «Автофрамосу» (соглашение об этом стороны подписали еще в 2004 г.), но закупать продукцию СП на предприятии не обещают. Менеджер по связям с общественностью Renault в России Ольга Сергеева лишь отметила, что «Автофрамос» намерен и впредь развивать сотрудничество с «ЗИЛом». А PR-менеджер «Ниссан Мотор Рус» Татьяна Натарова говорит, что пока Nissan не решил, какие модели автомобилей станут производиться в России, поэтому будущие поставщики не определены. Аналитики считают, что проект АМО «ЗИЛ» и «IHI» будет успешным — в России растет производство иномарок. В свою очередь «ЗИЛ» уже зарекомендовал себя как поставщик «Автофрамоса». В ближайшие пять лет можно ожидать появления многих других проектов в сфере производства автокомплектующих,московская компания же на правах первопроходца уже сейчас столбит за собой новую рыночную нишу. 

Ishikawajima-Harima Heavy Industries Co. производит оборудование и станки для различных отраслей промышленности, запасные части и компоненты для наземного, водного и воздушного транспорта, занимается судостроением. Крупнейшими акционерами компании являются Toshiba Corporation (4,26%) и The Daiichi Mutual Life Insurance Company (4,15%). Оборот в 2005 году составил 9,6 млрд. долларов, а чистая прибыль 45 млн. долларов. Численность сотрудников превышает 6800 человек.  

Британская инвестиционная компания Ovental Investments в течение пяти лет намерена инвестировать в деловые центры, торгово-развлекательные комплексы и спа-отели в Москве, Санкт-Петербурге и других регионах России около 1 млрд. долларов. При этом компания собирается быть не только инвестором, но и девелопером: управлять объектами она будет самостоятельно. Интересы британской компании в России представляет группа компаний «Овентал». В 2007 году планируется приобрести шесть участков под офисные и торговые центры, большая часть которых придется на Москву и Санкт-Петербург. В новые проекты будет инвестировано 150 млн. долларов. В настоящее время пул объектов компании также оценивается в 150 млн. долларов, из которых 53 млн. уже вложены в пять реализуемых проектов: редевеломпент двух зданий под деловые центры плюс ТРЦ в Санкт-Петербурге, спа-отель в Подмосковье и ТРЦ в Тюмени. Кредитуется «Овентал» в КБ «Северный морской путь». Сейчас компания занимается вопросом рефинансирования, и в будущем не исключен выпуск облигационного займа. Дальнейшая деятельность «Овентала» будет связана с теми же видами проектов в секторе коммерческой недвижимости: деловые центры класса В+, ТРЦ и рекреационные объекты. Суммарные инвестиции в ближайшие пять лет составят 1 млрд. долларов. По словам исполнительного директора ГК «Овентал» Захара Калмыкова, в регионах планируется развивать торгово-развлекательное направление, а спа-отели появятся в Подмосковье. В будущем, возможно, в портфель компании добавятся и складские проекты. ГК «Овентал» планирует сама распоряжаться собственными объектами, создав управляющую компанию. Рентабельность проектов ожидается на уровне 15 - 20%, а окупаемость - 5 - 7 лет. Региональные ТРЦ будут средних размеров, от 10 до 30 тыс. кв. м, в зависимости от города, среди которых наиболее интересны Липецк, Краснодар, Ростов-на-Дону, Екатеринбург. По мнению представителей других инвестиционных компаний, выбранный формат ТРЦ необычен, учитывая тенденцию к укрупнению торговых объектов. В настоящее время 10 - 20 тыс. кв. м является небольшой площадью даже в областных городах. Не заняв лидирующих позиций, британская компания столкнется с серьезной конкуренцией, успех возможен только при очень большом людском потоке. Этот сегмент российского рынка привлек внимание западных инвесторов три года назад. В 2005 году объем инвестиционных сделок составил 500 млн. долларов, а в 2006 году - 4 млрд. долларов. Поведение «Овентал» на рынке нехарактерно для западных компаний. В Россию в основном приходят инвестиционные компании, которые ищут здесь партнеров-девелоперов. Компания ведет себя скорее как рискованный российский, а не консервативный западный инвестор. Это может быть связано с происхождением компании. 

Инвестиционная компания «Ovental Investments» была основана в 1990 году в Лондоне частными инвесторами, имеющими российские корни (эмигранты из СССР), и занимается вложениями в девелопмент в Европе. В 2005 году пришла на российский рынок, создав дочернюю девелоперскую компанию «Овентал». Первый проект бизнес-центр класса В+ в Петербурге будет завершен во II квартале 2007 года.  

Шведский инвестфонд 11 invest, в совет правления которого входит бывший министр иностранных дел России Андрей Козырев, купил у компании «ЮМАКО» апарт-проект «Катерина-Альпик», расположенный в Красной Поляне (Краснодарский край). Это первая региональная сделка, в результате которой западный покупатель оставил прежнего собственника управлять отелем. Аналитики утверждают, что теперь можно говорить о тенденции — западная схема развития гостиничных сетей начала приживаться, причем не только в столичном регионе, но и на периферии, однако сомневаются, что фонд выбрал оптимальный объект для вложений. Компания «ЮМАКО» работает на российском рынке гостеприимства с 1997 года. Сейчас она реализует 10 гостиничных проектов в регионах России. Шведский инвестиционный фонд 11 invest инвестирует в девелопмент и покупку земель, в том числе сельскохозяйственных, на территории России. Размер фонда более 200 млн. долларов, свободные активы на третий квартал 2006 года составляли 42 млн. долларов. По данным пресс-службы компании «ЮМАКО», во владение инвестфонда перешло 6,5 тыс. кв. м отельных площадей, которые находятся в финальной стадии строительства. Общее количество площадей составляет 11 тыс. кв. м. Управляющей компанией всего комплекса в целом по-прежнему остается гостиничный оператор «ЮМАКО». Прецедент подобной сделки в России был создан компанией Heliopark, которая осенью таким же образом продала свой подмосковный гостиничный проект. В «ЮМАКО» отказались назвать сумму сделки, однако на официальном сайте инвестфонда указывается, что сумма составила порядка 20 млн. долларов. Также говорится, что продажи апартаментов планируется начать в первой половине 2007 года. По мнению руководства инвестфонда 11 invest, это вложение перспективно благодаря тому, что Сочи является потенциальным претендентом на проведение Олимпиады 2014 года. По мнению аналитиков и участников рынка, уже можно говорить о тенденции на гостиничном рынке России. Эта схема выглядит следующим образом: игроки сферы гостеприимства не держат у себя все построенные объекты, а продают их, чтобы получить деньги на дальнейшее развитие сети. По словам экспертов, западные фонды в Сочи пока неактивны: несмотря на то, что регион активно раскручивается, он все еще считается рискованным рынком. Участники рынка предполагают, что такой выбор обусловлен присутствием в управлении фонда россиянина. Одним из основных факторов риска является то, что Сочи еще не выбран местом проведения Олимпиады-2014. Сейчас удачное время для того, чтобы продать апартаменты, главное, успеть до лета, пока на подъеме предолимпийские ожидания, потому что неизвестно, оправдаются ли они. С другой стороны, Сочи является крупнейшим курортом в России, и будет бурно развиваться не только в связи с ожиданием проведения Олимпиады. Однако эксперты сомневаются в удачности выбора объекта инвестиций из-за сезонности самого курорта Красная Поляна.